Der US-Getreidehändler Bunge (BG.N) und das von Glenore unterstützte Unternehmen Viterra (GLEN.L) fusionieren, um einen Agrarhandelsriesen im Wert von rund 34 Milliarden US-Dollar inklusive Schulden zu schaffen, teilten die Unternehmen am Dienstag mit. Der Deal dürfte einer genauen behördlichen Prüfung unterliegen.
Durch den Deal rückt das kombinierte Unternehmen im globalen Maßstab näher an die führenden Konkurrenten Archer-Daniels-Midland (ADM.N) und Cargill (CARG.UL) heran, wobei Bungie und Vitra jeweils einen Wert von 17 Milliarden US-Dollar haben. Allerdings werden die Bunge-Aktionäre etwa 70 % des zusammengeschlossenen Unternehmens besitzen, da Bunge einen erheblichen Teil der Transaktion in bar bezahlen wird.
Bunge-Aktien fielen im vorbörslichen Handel um 2,5 % auf 91,45 $.
Im Rahmen der Vereinbarung erhalten die Viterra-Aktionäre etwa 65,6 Millionen Bunge-Aktien im Wert von etwa 6,2 Milliarden US-Dollar und etwa 2 Milliarden US-Dollar in bar.
Laut einer gemeinsamen Erklärung wird Bunge auch die Schulden von Vetra in Höhe von 9,8 Milliarden US-Dollar übernehmen.
Bunge ist bereits der weltweit größte Ölsaatenverarbeiter und Analysten sagten, dass das Unternehmen und sein Viterra-Fracking-Geschäft in Kanada und Argentinien einer behördlichen Prüfung ausgesetzt sein könnten.
Nach Angaben des Spediteurs Cargonave war Bong im vergangenen Jahr der größte Exporteur von Mais und Sojabohnen aus Brasilien und der weltweit größte Exporteur von Grundnahrungsmitteln für die Herstellung von Tierfutter und Biokraftstoffen. Viterra war der drittgrößte Exporteur von Mais und der siebtgrößte Versender von Sojabohnen.
Zusammengenommen machten die Unternehmen im Jahr 2022 etwa 23,7 % der brasilianischen Maisexporte und 20,9 % der brasilianischen Sojabohnenexporte aus, wie Daten von Kargoniev zeigten.
In den USA expandierte das Cerealiengeschäft von Viterra im vergangenen Jahr durch den Kauf von Gavilon. Durch den Zusammenschluss wird Bunges Getreideexport- und Ölsaatenverarbeitungsgeschäft zum zweitgrößten Mais- und Sojabohnenexporteur der Welt werden, mit einer geringeren Präsenz als ADM und Cargill.
Die Vereinbarung erweitert auch Bunges physische Getreidelager- und Umschlagkapazität beim größten Weizenexporteur Australiens, wo das Unternehmen derzeit nur zwei Getreidesilos und ein Hafenterminal im westlichen Teil des Landes betreibt. Viterra verfügt über 55 Lagerstandorte in Südaustralien und West-Victoria sowie sechs Exportterminals für Massengetreide.
Das Managementteam von Bunge unter der Leitung von CEO Greg Heckman, der 2019 die Spitzenposition übernahm, als das Unternehmen selbst ein Übernahmeziel war, wird das zusammengeschlossene Unternehmen beaufsichtigen.
Hickman leitete eine Portfolioüberprüfung, bei der leistungsschwache Betriebe wie südamerikanische Zucker- und mexikanische Weizenmühlen reduziert oder verkauft wurden, und investierte in sein Kerngeschäft mit Speiseölen. Das Unternehmen meldete im vergangenen Jahr Rekordgewinne, nachdem es 2018 eine Reihe von Quartalsverlusten gegeben hatte. Hickman leitete Javilon zuvor von 2008 bis 2015.
Die Consumers Federation of America sagte, das Abkommen würde den Wettbewerb um die Ernte der Landwirte verringern und die Verarbeitung von Ölsaaten zur Herstellung pflanzlicher Lebensmittel und Biokraftstoffe fördern.
„Der zusätzliche Fokus scheint Verbrauchern und Unternehmen zu schaden, etwa den Herstellern pflanzlicher Lebensmittel, die auf diese Rohstoffe angewiesen sind“, sagte Thomas Gremlion, Direktor für Lebensmittelpolitik des Verbandes.
Bungie sagte, dass es plant, seine Aktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen, um den Anstieg des bereinigten Gewinns durch den Deal zu steigern. Der Deal ist durch eine Finanzierungszusage der Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) in Höhe von 7 Milliarden US-Dollar abgesichert.
Die Viterra-Aktionäre werden 30 % des kombinierten Unternehmens besitzen, nachdem die Transaktion voraussichtlich Mitte 2024 abgeschlossen sein wird, und etwa 33 % nach Abschluss des Rückkaufplans.
Bunge, der weltweit größte Hersteller von Pflanzenölen, ist außerdem Partnerschaften mit dem Ölriesen Chevron (CVX.N) und dem Saatgut- und Chemiegiganten Bayer (BAYGn.DE) eingegangen, um der wachsenden Nachfrage nach erneuerbaren Kraftstoffrohstoffen nachzukommen.
In der Ukraine, dem weltweit größten Produzenten von Sonnenblumenöl und dem größten Lieferanten von Sonnenblumenöl, wird das Joint Venture Bunge-Viterra drei Ölsaatenverarbeitungsanlagen im Süden und Osten des Landes haben – in Charkiw, Dnipro und Mykolajiw.
Durch die Übernahme von Viterra würde Bunges Umsatz, der im Jahr 2022 67,2 Milliarden US-Dollar betrug, eher mit dem Umsatz von ADM in Einklang gebracht werden, das im vergangenen Jahr einen Umsatz von rund 102 Milliarden US-Dollar meldete.
Anfang 2017 versuchte Viterra, damals bekannt als Glencore Agriculture, Bunge zu übernehmen, das einen Wert von 11 Milliarden US-Dollar hatte. Der Versuch wurde abgelehnt.
Es wird erwartet, dass die Fusion innerhalb von drei Jahren Betriebssynergien vor Steuern in Höhe von insgesamt rund 250 Millionen US-Dollar generieren wird.
Zusätzliche Berichterstattung von Carl Blum und Tom Polancic in Chicago, Anirban Sen in New York, Arunima Kumar und Mrinalika Roy in Bengaluru. Redaktion von Caroline Stauffer, Matthew Lewis, Devika Syamnath und Kirsten Donovan
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