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Der Internationale Währungsfonds hat die Vereinigten Staaten gewarnt, dass ihr enormes Haushaltsdefizit zu einer erhöhten Inflation geführt habe und „erhebliche Risiken“ für die Weltwirtschaft mit sich bringe.
Der Fonds sagte in seinem Benchmark-Bericht zur Finanzüberwachung, dass er für die Vereinigten Staaten im nächsten Jahr ein Haushaltsdefizit von 7,1 Prozent erwarte – mehr als das Dreifache des Durchschnitts von 2 Prozent für andere fortgeschrittene Volkswirtschaften.
Es gab auch Anlass zur Besorgnis über die Staatsverschuldung Chinas, da das Land im Jahr 2025 voraussichtlich ein Defizit von 7,6 Prozent verzeichnen wird – mehr als das Doppelte des Durchschnitts von 3,7 Prozent für andere Schwellenländer –, da Peking mit einer schwachen Nachfrage und einer Immobilienkrise zu kämpfen hat.
Die Vereinigten Staaten und China gehörten zu den vier Ländern, die laut Fonds „dringend politische Maßnahmen benötigen, um grundlegende Ungleichgewichte zwischen Ausgaben und Einnahmen anzugehen“. Die anderen Länder waren das Vereinigte Königreich und Italien.
Der IWF sagte, übermäßige Ausgaben der Vereinigten Staaten und insbesondere Chinas könnten „tiefgreifende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben und erhebliche Risiken für die grundlegenden Haushaltsaussichten in anderen Volkswirtschaften darstellen“.
Diese Einschätzung erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Befürchtungen von Ökonomen und Anlegern, dass sich 2025 als kritisches Jahr für die US-Finanzpolitik erweisen wird.
Der mutmaßliche republikanische Präsidentschaftskandidat Donald Trump hat versprochen, seine Steuersenkungen von 2017 dauerhaft zu machen. Der Ausschuss für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt geht davon aus, dass dieser Schritt in den nächsten zehn Jahren 5 Billionen US-Dollar kosten wird. Republikaner und Ökonomen warfen den Demokraten vor, wenig zu tun, um die „diskretionären Ausgaben“ für Medicare und Sozialversicherung zu reduzieren.
Pierre-Olivier Gorinchas, Chefökonom des Internationalen Währungsfonds, sagte am Dienstag, dass die Haushaltslage in den USA „besonders besorgniserregend“ sei und deutete an, dass sie die Versuche der Federal Reserve, die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen, erschweren könnte.
Er fügte hinzu: „Es erhöht die kurzfristigen Risiken des Inflationsverlangsamungsprozesses sowie die langfristigen Finanz- und Finanzstabilitätsrisiken der Weltwirtschaft.“ „Und etwas muss nachgeben.“
Die Staatsschuldenlasten stiegen, nachdem die Ausgaben in der Anfangsphase der Pandemie stark anstiegen und die weltweiten Kreditkosten stark anstiegen, als die Zentralbanken versuchten, den schlimmsten Inflationsanstieg seit Jahrzehnten einzudämmen.
Nach Angaben des Congressional Budget Office beliefen sich die US-Bundesschulden Ende letzten Jahres auf 26,2 Billionen US-Dollar oder 97 Prozent des Bruttoinlandsprodukts. Die unabhängige Finanzaufsicht geht davon aus, dass sie im Jahr 2029 ihren bisherigen Nachkriegshöchstwert von 116 Prozent erreichen wird.
In anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften wie der Eurozone wurden die Haushaltsdefizite bis 2023 eingedämmt.
Der IWF sagte jedoch, die Vereinigten Staaten hätten „bemerkenswert große Haushaltsdefizite“ verzeichnet, wobei das Haushaltsdefizit im vergangenen Jahr 8,8 Prozent des BIP erreichte – mehr als das Doppelte des für 2022 verzeichneten Defizits von 4,1 Prozent.
Der IWF sagte, dass das Haushaltsdefizit des Landes 0,5 Prozentpunkte zur Kerninflation beitrug – ein Maß für den Kernpreisdruck, der Energie und Nahrungsmittel ausschließt. Das bedeutet, dass die US-Zinsen länger höher bleiben müssen, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zu bringen.
Der CBO geht bereits davon aus, dass die Rechnung für Nettozinszahlungen an US-Schuldtitelinhaber nach 2026 eine Billion US-Dollar übersteigen wird.
Der IWF stellte fest, dass „große und plötzliche Erhöhungen“ der US-Kreditkosten typischerweise zu einem Anstieg der Renditen von Staatsanleihen auf der ganzen Welt und zu Wechselkursstörungen in Schwellen- und Entwicklungsländern führen.
Die Analyse des Fonds kam zu dem Schluss, dass ein Anstieg der US-Zinsen um 1 Prozentpunkt zu einem Anstieg um 90 Basispunkte in anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften und zu einem Anstieg um 1 Prozentpunkt in den Schwellenländern führte.
Der Internationale Währungsfonds sagte: „Die indirekten Auswirkungen der globalen Zinssätze könnten dazu beitragen, die Finanzbedingungen zu verschärfen und die Risiken anderswo zu erhöhen.“
Sie fügte hinzu, dass chinesische Staatsanleihen im Gegensatz zu US-Staatsanleihen tendenziell im Inland gehalten werden, so dass ein starker Anstieg die globalen Märkte wahrscheinlich nicht in gleicher Weise beeinflussen würde. Der IWF sagte jedoch, dass die Schuldendynamik des Landes immer noch Auswirkungen auf seine Handelspartner habe.
„إن تباطؤ النمو في الصين بشكل أكبر من المتوقع، والذي من المحتمل أن يتفاقم بسبب التشديد المالي غير المقصود نظراً للاختلالات المالية الكبيرة في الحكومات المحلية، يمكن أن يولد آثاراً سلبية غير مباشرة على بقية العالم من خلال انخفاض مستويات التجارة الدولية والتمويل الخارجي والاستثمارات. “ und er sagte, dass.
Vitor Gaspar, Chefbeauftragter für Finanzpolitik beim Internationalen Währungsfonds, sagte, die wirtschaftliche Stärke sowohl der Vereinigten Staaten als auch Chinas bedeute, dass sie genügend Zeit hätten, ihre Finanzen unter Kontrolle zu bringen. Er sagte, die beiden Regierungen hätten mehr fiskalischen Spielraum als ihre Pendants, was ihnen „mehr Handlungsspielraum zur Korrektur und Kontrolle“ gebe.
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