Die Fed erwartet, dass die Bankenkrise dieses Jahr eine Rezession auslösen wird, wie das Protokoll zeigt

  • Die Folgen der US-Bankenkrise dürften die Wirtschaft später in diesem Jahr in eine Rezession stürzen, laut am Mittwoch veröffentlichten Dokumenten der US-Notenbank.
  • Mitarbeiter der US-Notenbank hielten Mitgliedern des Federal Open Market Committee eine Präsentation über die potenziellen Folgen der Bankpleite im Silicon Valley und anderer Turbulenzen im Finanzsektor, die Anfang März begannen.
  • Obwohl Vizepräsident für Aufsicht, Michael Barr, sagte, der Bankensektor sei „gesund und widerstandsfähig“, sagten Ökonomen, dass die Wirtschaft einen Schlag erleiden würde.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, spricht während einer Pressekonferenz im Federal Reserve Board in Washington, D.C., am 22. März 2023.

Olivier Dollery | AFP | Getty Images

WASHINGTON – Die Auswirkungen der US-Bankenkrise dürften die Wirtschaft später in diesem Jahr in eine Rezession stürzen, laut den am Mittwoch veröffentlichten Dokumenten der Federal Reserve.

Das Protokoll der März-Sitzung des Federal Open Market Committee enthielt eine Präsentation von Mitarbeitern über die möglichen Folgen des Bankzusammenbruchs im Silicon Valley und anderer Turbulenzen im Finanzsektor, die Anfang März begannen.

Obwohl Vizepräsident für Aufsicht, Michael Barr, sagte, der Bankensektor sei „gesund und widerstandsfähig“, sagten Ökonomen, dass die Wirtschaft einen Schlag erleiden würde.

In der Zusammenfassung des Treffens heißt es: „Angesichts ihrer Einschätzung der potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen der jüngsten Entwicklungen im Bankensektor erwarteten die Mitarbeiter zum Zeitpunkt des Treffens im März eine leichte Rezession, die später in diesem Jahr beginnt, mit einer Erholung in den folgenden zwei Jahren .“ .

Prognosen nach der Sitzung deuteten darauf hin, dass Fed-Beamte für 2023 ein BIP-Wachstum von nur 0,4 % erwarteten. Da die Atlanta Fed im ersten Quartal Gewinne von rund 2,2 % verzeichnete, deutet dies auf eine Verlangsamung im späteren Jahresverlauf hin.

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Diese Krise hat einige Spekulationen ausgelöst, dass die Fed bei den Zinssätzen konservativ bleiben könnte, aber Beamte betonten, dass mehr getan werden müsse, um die Inflation zu zähmen.

FOMC-Vertreter stimmten schließlich für eine Erhöhung des Leitzinssatzes um 0,25 Prozentpunkte, die neunte Erhöhung im vergangenen Jahr. Dies drückte den Federal Funds Rate in den Zielbereich von 4,75 % bis 5 %, den höchsten Stand seit Ende 2007.

Die Zinserhöhung erfolgte weniger als zwei Wochen nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank, damals die 17. größte Institution in den Vereinigten Staaten, infolge eines Abflusses von Einlagen. Das Scheitern der SVB und zweier anderer veranlasste die US-Notenbank, eine Notkreditfazilität einzurichten, um sicherzustellen, dass die Banken ihre Geschäfte fortsetzen konnten.

Seit der Sitzung stimmen die Inflationsdaten größtenteils mit den Zielen der Fed überein. Beamte des Treffens sagten, sie sehen weitere Preissenkungen.

„Aufgrund der Auswirkungen der erwarteten geringeren Verengung auf den Produkt- und Arbeitsmärkten wurde erwartet, dass sich die Kerninflation im nächsten Jahr stark verlangsamen wird“, heißt es im Protokoll.

Die Besorgnis über die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen blieb jedoch groß, insbesondere angesichts der Bankenprobleme. Nach dem Zusammenbruch der SVB und zweier anderer Institute eröffneten Fed-Beamte neue Kreditfazilitäten für Banken und lockerten die Bedingungen für Notkredite im Diskontfenster.

Das Protokoll stellte fest, dass die Programme der Branche durch ihre Probleme halfen, aber Beamte sagten, sie erwarteten eine Verschärfung der Kreditvergabe und eine Verschlechterung der Kreditbedingungen.

„Schon bei den Verfahren haben die Beteiligten erkannt, dass eine große Unsicherheit darüber bestand, wie sich diese Zustände entwickeln würden“, heißt es in dem Protokoll.

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Viele politische Entscheidungsträger fragten sich, ob sie die Zinssätze stabil halten sollten, während sie beobachteten, wie sich die Krise entwickelte. Sie gaben jedoch nach und einigten sich darauf, für eine erneute Zinserhöhung zu stimmen, „aufgrund der steigenden Inflation, der Stärke der jüngsten Wirtschaftsdaten und ihrer Zusage, die Inflation auf das langfristige Ziel des Ausschusses von 2 Prozent zu senken“.

Tatsächlich deutete das Protokoll darauf hin, dass einige Mitglieder dazu neigten, den Zinssatz vor den Bankenproblemen um einen halben Punkt anzuheben. Beamte sagten, die Inflation sei „extrem hoch“, obwohl sie betonten, dass die erhaltenen Daten und die Auswirkungen von Erhöhungen bei der Formulierung der zukünftigen Politik berücksichtigt werden sollten.

In dem Protokoll heißt es, dass „viele der Teilnehmer die Notwendigkeit betonten, angesichts der höchst unsicheren wirtschaftlichen Aussichten Flexibilität und Diskretion bei der Bestimmung der angemessenen Position für die Geldpolitik zu wahren“.

Die Inflationsdaten entsprachen im Allgemeinen den Zielen der Fed.

Der Preisindex der privaten Konsumausgaben, der von den politischen Entscheidungsträgern am genauesten beobachtete Inflationsindikator, stieg im Februar nur um 0,3 % und im Jahresvergleich um 4,6 %. Der monatliche Gewinn war niedriger als erwartet.

Am Mittwoch zuvor zeigte der Verbraucherpreisindex im März einen Anstieg von nur 0,1 % und verlangsamte sich auf ein annualisiertes Tempo von 5 %, die jüngste Zahl ist gegenüber Februar um einen vollen Prozentpunkt gesunken.

Allerdings das Lesen Sie die CPI-Adresse Die hauptsächlich durch Lebensmittel- und Energiepreise gesunkenen Kosten für Unterkünfte ließen auch die Kerninflation für den Monat um 0,4 % und gegenüber dem Vorjahr um 5,6 % steigen, etwas höher als im Februar. Die Fed erwartet, dass sich die Immobilieninflation im Laufe des Jahres verlangsamen wird.

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An der Inflationsfront gab es einige schlechte Nachrichten: Eine monatliche Umfrage der Federal Reserve Bank of New York zeigte, dass die Inflationserwartungen für das nächste Jahr im März um einen halben Prozentpunkt auf 4,75 % gestiegen sind.

Laut Daten der CME Group hatten die Märkte am Mittwochnachmittag eine Wahrscheinlichkeit von 72 % für eine weitere Anhebung um einen Viertelprozentpunkt im Mai vor dem politischen Drehpunkt identifiziert, da die Fed vor Jahresende die Zinsen senkt.

Obwohl das FOMC im März einer Erhöhung zustimmte, änderte es die Sprache in einer Erklärung nach der Sitzung. Wo frühere Erklärungen auf die Notwendigkeit „weiterer Erhöhungen“ hingewiesen hatten, änderte der Ausschuss den Wortlaut, um anzuzeigen, dass weitere Erhöhungen „angemessen sein könnten“.

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